공지사항

파생상품(Financial Derivatives)은 기초자산(Underlying Asset)의 가치 변동에 따라 그 가격이 결정되는 금융 계약을 의미합니다.
단독으로 존재하는 자산이 아니라, 석유·주식·금리 등 다른 자산에서 파생(Derive)되어 나온 금융 상품이라 해서 붙여진 이름입니다.

1. 대표적인 기초자산의 종류

파생상품의 가격을 결정짓는 대상(기초자산)은 매우 다양합니다.

구분주요 기초자산

금융자산주식, 주가지수, 국채 및 금리, 외환(달러, 엔화 등)

실물자산(원자재)원유, 금, 은, 구리, 곡물(옥수수, 대두) 등

기타 날씨, 신용위험(CDS), 가상자산 등

2. 파생상품의 4가지 주요 거래 형태

파생상품은 거래 방식과 권리·의무의 성격에 따라 크게 4가지로 나뉩니다.
① 선도계약 (Forwards)

정의: 미래 특정 시점에 약정된 가격으로 기초자산을 사고팔기로 하는 당사자 간의 맞춤형 계약.

특징: 장외시장(OTC)에서 거래되며, 거래 상대방 간 사적 계약이므로 이행되지 않을 위험(신용위험)이 존재합니다.

② 선물 (Futures)

정의: 선도계약과 기본 원리는 같으나, 규격화된 조건을 갖추고 정식 거래소에서 거래되는 상품.

특징: 거래소가 중간에서 계약 이행을 보증하며, 매일 일일정산이 이루어져 신용위험이 매우 낮습니다.

③ 옵션 (Options)

정의: 미래 특정 시점(또는 그 이전)에 약정된 가격으로 기초자산을 사거나(콜옵션) 팔 수 있는 '권리'를 거래하는 계약.

특징: 구매자는 권리를 행사할 수도, 포기할 수도 있습니다(의무 없음). 반면 판매자는 프리미엄을 받는 대가로 상대방이 권리를 행사할 때 이에 응할 의무를 집니다.

④ 스왑 (Swaps)

정의: 두 당사자가 일정 기간 동안 발생할 미래의 현금 흐름을 서로 교환하기로 하는 계약.

특징: 가장 대표적인 예로 고정금리와 변동금리를 바꾸는 금리스왑(IRS), 서로 다른 통화의 원리금을 교환하는 통화스왑(CRS)이 있습니다.

3. 파생상품을 거래하는 2가지 핵심 목적

① 위험 회피 (Hedging)

미래의 가격 변동 위험을 미리 제거하기 위해 사용합니다.

예시: 항공사가 향후 유가 상승 위험을 막기 위해 현재 가격으로 미래의 원유를 사는 선물 계약을 체결하는 경우.

② 투기 및 수익 극대화 (Speculation)적은 증거금(레버리지)을 활용하여 기초자산의 방향성을 예측하고 큰 수익을 노립니다.

예시: 주가가 상승할 것에 베팅하여 소액의 프리미엄으로 콜옵션을 매수하는 경우.

요약하자면: 파생상품은 **"주식, 원자재, 금리 등 기초자산의 미래 가격 변화를 바탕으로 손익이 결정되는 금융 계약"**입니다.